Rozpoczęcie i kontynuowanie działalności gospodarczej nie jest możliwe bez odpowiednich zasobów finansowych. Ich wykorzystanie wiąże się z powstaniem specyficznej struktury kapitałowej, która to może wpływać zarówno na bieżącą kondycję finansową przedsiębiorstwa jak i na jego wartość. Referat ten ma na celu przedstawić główne poglądy na temat wpływu struktury kapitałowej na wartość przedsiębiorstwa a także wskazać kierunki obecnie prowadzonych badań w tym zakresie.
Autor: Stanisław LEWIŃSKI VEL IWAŃSKI

W artykule przedstawiono komputerowy system wizyjny do analizy walk robotów minisumo. Zasada działania systemu jest oparta na obserwacji ruchliwości robotów. Celem systemu jest ocena przebiegu pojedynku. Zaproponowano zestaw reguł do wyznaczania współczynników, pozwalających na ocenę przebiegu i charakteru walki. Przeprowadzono szereg eksperymentów na komputerach o zróżnicowanych zasobach obliczeniowych oraz pamięciowych. Wykorzystano obrazy pochodzące ze strumieni oraz plików wideo.
Autorzy: Jan KĘDZIERSKI, Edgar OSTROWSKI

Wycena i optymalne wykonanie amerykańskich opcji jest jednym z najważniejszych, a zarazem najtrudniejszych problemów w teorii opcjonalnej wyceny.[3] Instrumenty te znajdują się w użyciu na wszystkich głównych rynkach finansowych. Powszechnie używane metody różnicowe oraz techniki dwumianowe stały się niepraktyczne w przypadku modeli zależnych od wielu czynników. Ponieważ ciągłe zapotrzebowanie na efektywne metody wyceny rośnie proporcjonalnie do rozwijającego się rynku opcji, więc w ostatnich latach niezwykle atrakcyjna stała się metoda Monte Carlo, której główną zaletą jest prostota i elastyczność. Co więcej standardowy błąd estymacji maleje wraz ze wzrostem liczby symulacji, a co za tym idzie szybkość metody nie zależy od wymiaru rozważanego problemu. Napisany przez nas program w sposób prosty, ale zarazem bardzo skuteczny przybliża wartości amerykańskich opcji poprzez symulację.
Autorzy: Agnieszka FASSA, Kamil JODŹ

Opcje znajdują się w obrocie na Giełdzie Papierów Wartościowych od września 2003 roku, uzupełniają one ofertę produktową dotyczącą instrumentów pochodnych. Ze względu na ciągły rozwój rynku instrumentów pochodnych istotny staje się problem ich wyceny. Celem referatu jest wprowadzenie do wyceny instrumentów pochodnych przy pomocy drzewek trójmianowych. Pokażemy, używając rzeczywistych danych oraz zaimplementowanych przez nas programów skuteczność takiej wyceny. W przeciwieństwie do klasycznego modelu Blacka-Scholesa umożliwia ona wycenę nietypowych opcji. Jest ona również bardziej efektywna niż w przypadku drzewek dwumianowych.

Na początku zajmiemy się omówieniem drzewek dwumianowych w celu objaśnienia mechanizmu wyceny. Następnie przedstawimy algorytm działania drzewka trójmianowego. Używając zaimplementowanych przez nas programów pokażemy zbieżność ceny opcji do ceny w klasycznym modelu Blacka Scholesa. Przedstawimy na wybranych przykładach jak wygląda drzewko trójmianowe cen akcji oraz cen opcji.
Autorzy: Maria Kudela, Iwona Ślazyk

W referacie, autor podejmuje próbę ukazania ogólno pojętych instrumentów służących prowadzaniu przez przedsiębiorstwo działalności odpowiedzialnej społecznie, oraz stara się ukazać różnicę pomiędzy stosowaniem zasad etyki, często popartym działalnością działów PR a wdrażaniem strategii opartej na założeniach CSR - co stanowi tło do wniosków autora z badań literaturowych.
Autor: Maciej Malara